Donald Trump ve Kripto Para Piyasasında Değişim
Geçtiğimiz Kasım ayında Donald Trump, başkanlık seçimlerini kazanarak ABD’nin siyasi atmosferini değiştirdi. Trump yönetiminin iktidara gelmesiyle birlikte, kripto para endüstrisi lehine çeşitli politikaların uygulanmaya başlandığı gözlemlendi. 5 Kasım 2024 tarihinden itibaren Bitcoin fiyatı yaklaşık %22 oranında bir artış kaydetti. Ancak bu süreçte altcoinlerde aynı ölçüde bir kazanç sağlanamadı.
Altcoinler Bitcoin’e Ayak Uydurmada Zorluk Yaşıyor
Bitcoin güçlü bir performans sergilerken, altcoin piyasasında yalnızca %14 oranında bir artış gerçekleşti. Son 12 ayda, bazı büyük altcoinler kayda değer düşüşler yaşadı. Örneğin, lider altcoin Ethereum %53,8 oranında bir değer kaybına uğrarken, rakipleri Solana %17,1 ve Cardano %6,7 oranında düşüş gösterdi. Orijinal meme coin olan Dogecoin ise %1,6 gerileyerek yatırımcıların yüzünü güldürmedi. Altcoinlerin geride kalmasının sebeplerini ve potansiyel bir ralli için hangi faktörlerin etkili olabileceğini incelemek önemli hale geldi.
Altcoinleri Yükseltebilecek Faktörler
Uzmanlara göre, altcoin piyasasında bir toparlanma yaşanmasını sağlayabilecek birkaç önemli faktör mevcut:
- Donald Trump’ın Kripto Yanlısı Duruşu: Yeni yönetim, kripto dostu politikaları sürdürmeye devam ederse, bu durum altcoinleri olumlu yönde etkileyebilir.
- Yaklaşan Spot ETF Lansmanları: Solana, XRP ve Litecoin gibi kripto paraların spot ETF’lerinin yakın zamanda piyasaya sürülmesi bekleniyor ve bu durum, piyasa ilgisini artırabilir.
- Tarife Politikası Etkisi: Trump’ın Çin, Kanada ve Meksika’ya yönelik artan tarife politikaları, piyasa duyarlılığını etkileyebilir.
- Resesyon Korkuları: ABD’nin Biden yönetimi altında iki çeyrek üst üste negatif GSYH büyümesi yaşanması, ekonomik belirsizliklerin yatırımcı davranışlarını etkilemesine yol açabilir.
Kripto Para Piyasasındaki Asıl Sorun: Sıkı Likidite!
Tüm bu potansiyel katalizörlere rağmen, kripto analisti VirtualBacon, altcoin piyasasındaki durgunluğun bu faktörlerden kaynaklanmadığını savunuyor. Ona göre, ABD’deki sıkı likidite koşulları, altcoinlerin performansını olumsuz etkileyen asıl nedendir. VirtualBacon, likiditeyi etkileyen üç ana faktörü şu şekilde sıralıyor:
- Fed’in Niceliksel Sıkılaştırması (QT): Fed, ekonomiye para enjekte etmek yerine bilançosunu küçültmeye odaklanıyor. Bu durum, varlıkların satılması ya da yeniden yatırılmadan vadelerinin dolmasına izin verilmesiyle finansal sistemden para çekilmesine neden oluyor.
- Ters Repo İmkanı Tükendi: Daha önce finansal kuruluşlara nakit rezervi sağlayan Ters Repo İmkanı artık mevcut değil. Bu da piyasada mevcut olan likiditeyi kısıtlıyor.
- Düşük ABD Hazinesi Genel Hesabı: ABD Hazinesi’nin genel hesabındaki bakiyenin azalması, hükümetin harcayacak daha az parası olduğu anlamına geliyor ve bu durum, sistemde dolaşan nakdi daha da azaltıyor.
VirtualBacon ayrıca, 2025 yılında yaklaşan bir borç vadesi krizine de dikkat çekiyor. ABD hükümetinin borcunu yeniden finanse etmesi gerektiğini belirtirken, eğer likidite sıkı kalırsa yeterli alıcı olmayabileceği uyarısını yapıyor. Bir fonlama krizini önlemek amacıyla Fed’in müdahale etmesi gerekebilir:
- Niceliksel Sıkılaştırmanın (QT) Sonlandırılması.
- Bankalara likidite enjekte edilmesi.
- ABD Hazine Tahvillerinin Satın Alınması.
Altcoinlerin Ralli Yapma Zamanı Ne Zaman?
VirtualBacon, eğer Fed bu çeyreğe kadar likidite sağlamazsa, finansal sistemin ciddi bir stres altına girebileceğini öngörüyor. Ancak, likidite koşulları iyileştiğinde, geç döngü bir altcoin rallisi yaşanabileceği düşünülüyor. Mevcut piyasa koşulları zorlu olsa da, şimdi kendilerini akıllıca konumlandıran yatırımcılar, piyasanın düzelmesiyle birlikte önemli kazançlar elde edebilir.
