Altın ve Gümüş Piyasalarında Son Durum
Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu’ndan (CFTC) alınan en son ticaret verilerine dayanarak, bazı analistler hedge fonların altına yatırım yapma konusunda isteksiz olduklarını, ancak endüstriyel talebin artış göstermesiyle birlikte gümüşün yeni bir ivme kazandığını belirtiyor. Analistler, yatırımcıların Federal Rezerv’in para politikasını sıkılaştırma sürecine yoğunlaştıkları için altın piyasasının cansız bir ilgi gördüğünü ifade ediyorlar.
Kriptokoin.com olarak, CFTC’nin 19 Ekim’de sona eren hafta için ayrıştırılmış Trader Taahhütleri raporundaki önemli verileri ve analistlerin değerlendirmelerini sizler için derledik.
Yatırımcıların Temkinli Yaklaşımı
Ayrıştırılmış rapor, Comex altın vadeli işlemlerinde spekülatif brüt long pozisyonların 7.108 sözleşme azalarak 124.560’a düştüğünü ortaya koyuyor. Aynı dönemde, short pozisyonlar 6.388 sözleşme azalarak 66.761’e gerilemiş durumda. Altının net pozisyonu ise son üç haftaya göre neredeyse değişmeden 57.799 kontrat seviyesinde kalmaya devam ediyor. Anket döneminde, altın fiyatları 1.750 doların üzerinde destek bulmayı başarsa da, 1.800 dolardaki direncin üzerine çıkmayı başaramadı.
Analistlere göre, yatırımcıların Federal Rezerv’in para politikasını sıkılaştırma olasılığına dikkat kesilmeleri nedeniyle altın piyasası üzerinde bir temkinlilik hâkim. Raporda, ABD merkez bankasının yıl sonundan önce aylık tahvil alımlarını azaltması ve 2022 yılına kadar faiz oranlarını artırması bekleniyor. Bununla birlikte, bazı analistler artan enflasyonun, Federal Rezerv faiz oranlarını artırsa bile, reel faiz oranlarını tarihsel olarak düşük seviyelere yakın tutmaya devam edeceğini vurguluyor.
TD Securities analistleri, ABD para politikasına ilişkin piyasa beklentilerinin biraz fazla şahin göründüğünü ve bunun altın fiyatlarını destekleyebileceğini ifade ediyor: “Altın, yüksek enflasyon dönemlerinde tarihsel olarak çoğu varlık sınıfından daha iyi performans gösterirken, yatırımcılar yoğun bir şekilde Fed’in çıkışına odaklandıkları için sarı metal konusunda temkinli kaldılar. Özellikle, spekülatörler, enflasyon beklentilerindeki güçlü hareketlere rağmen, fiyatlar yükseldikçe sadece mütevazı short kapama ile pozisyonlarına marjinal olarak eklediler. Fed’in araçlarının, devam eden tedarik zinciri kıtlığına bağlı enflasyonla mücadele için kullanılmasının muhtemel olmadığını göz önünde bulundurmadığı için, Fed’in artırımları için piyasa fiyatlandırmasının aşırı şahinleştiğini düşünüyoruz.”
Gümüş ve Bakırda Artan İlgi
Analistler, artan enflasyon korkularının ana metallere olan ilgiyi canlandırdığını ve bu durumun talep arttıkça tükenen stoklar ile önemli bir arz/talep dengesizliği yarattığını belirtiyor. Yatırımcılar, enflasyondan korunma arayışı içinde olduklarından, hem bakır hem de gümüş gibi değerli metallerde boğa ilgisinin artış gösterdiği ifade ediliyor. Enflasyon korkularının son 16 yılın en yüksek seviyesine ulaştığı ve beş yıllık başabaş oranlarının bunu gösterdiği belirtiliyor. Başabaş oranı, tahviller ile Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler (TIPS) arasındaki faiz farkını ifade ederken, Cuma günü itibarıyla beş yıllık başabaş oranı 2,91 ile 2005’ten bu yana en yüksek seviyeye yakın bulunuyor.
Ayrıştırılmış rapor, para yöneticilerinin Comex gümüş vadeli işlemlerinde spekülatif brüt long pozisyonlarını 2.593 sözleşme artırarak 50.040’a yükselttiklerini gösteriyor. Aynı zamanda, short pozisyonlar 11.788 sözleşme azalarak 30.603’e gerilemiş durumda. Gümüşün net pozisyonu şu anda 19.437 sözleşmede bulunuyor. Saxo Bank emtia stratejisi başkanı Ole Hansen, gümüşteki net pozisyonun önceki haftaya göre üç kat artış gösterdiğini kaydediyor. Anket döneminde, gümüş fiyatları 24 doların üzerinde neredeyse altı haftanın en yüksek seviyesine ulaşmış durumda. Analistler, fiyatların 24,50 doların üzerine çıkmasıyla hedge fonlarının yükseliş bahislerine eklenmesini bekliyorlar.
